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일정량의 투자증가가 얼마만큼의 소득증가를 가져오는가를 밝히는 이론. 새로 투자가 이뤄지면 그것이 유효수요의 확대로 파급되고 사회 전체로 볼 때 처음 투자 증가분의 몇 배가 되는 소득증가를 가져오게 된다. 이 배율을 승수라 하고 이로 인한 효과를 승수효과라 한다.
예를 들어, 정부나 기업이 새로운 사업에 투자를 하게 되면 그 일부는 임금으로 지불되고 나머지는 생산재를 구입하는데 들어가 결국 관계자의 소득을 증가시킨다. 또 그 생산재의 생산에 관계하는 사람들의 소득도 늘어나게 된다. 승수효과는 최근 문화, 정치, 스포츠, 마케팅 등 폭넓은 분야에서 널리 사용되고 있다.
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